隔夜豆一2505合约上涨0。52%。国产豆方面,从产区农户余粮不多,下层优良豆源较少,下层农户挺价心理较强,同时进口成本上涨对大豆价钱有所支持,不外储蓄豆源拍卖成交优良,现货市场供应增加,以及跟着气温升高,市场对于豆成品的需求下降,市场全体购销清淡,估计国产大豆估计震动偏弱。期货买卖所(CBOT)大豆05月合约期价周五收涨0。64%,隔夜豆二2505合约下跌0。29%。美国农业部3月供需演讲未对美国大豆相关数据做出调整,市场对美国2025年大豆种植面积预期减幅较大,对CBOT大豆有必然支持。美国将对来自中国、墨西哥和等商业伙伴的进口产物征收一系列关税,市场担心美豆出口;巴西收割进度近八成,丰登预期正逐渐兑现,季候性供应压力或增大,大豆出口将激增;阿根廷大豆受前期干旱气候影响或有所减产。总体而言,巴西大豆上市拖累大豆行情,但下方有成本支持,估计跌幅无限,豆二或以震动运转为从。期货买卖所(CBOT)豆粕05月合约期价周五收跌0。31%,隔夜豆粕下跌0。11%。前期大豆到港量较少,导致大豆库存下降较着,油厂开机率偏低,豆粕库存以去库为从,不外跟着巴西大豆丰登且逐渐到港,国内进口大豆数量显著添加,油厂大豆库存充脚,开机率提拔,豆粕库存趋增。需求端,能繁母猪存栏量超出一般保有量,生猪饲料需求或有所恢复,短期内豆粕需求仍较为无限。全体而言,市场供应全体趋于宽松,估计豆粕震动偏弱运转为从。期货买卖所(CBOT)豆油05月合约期价周五收涨2。12%,隔夜豆油2505合约下跌0。43%。前期大豆到港量较少,导致大豆库存下降较着,油厂开机率偏低,豆粕库存以去库为从,不外跟着巴西大豆丰登且逐渐到港,国内进口大豆数量显著添加,油厂大豆库存充脚,开机率提拔,豆粕库存趋增。需求端,能繁母猪存栏量超出一般保有量,生猪饲料需求或有所恢复,短期内豆粕需求仍较为无限。全体而言,市场供应全体趋于宽松,估计豆粕震动偏弱运转为从。马来西亚BMD毛棕榈油06月合约期价周五收涨2。48%,隔夜棕榈油2505合约上涨0。29%。马来西亚棕榈油出口疲软,但产量延续减产,最终导致2月期末库存下降,MPOB演讲全体影响暖和偏多。从高频数据来看,马来西亚产量起头迟缓回升,出口需求仿照照旧疲软,后期跟着产量逐步恢复,供应趋紧或有所缓解,库存形态估计有所改善。从印尼的环境来看,印尼12月棕榈油因为出口加国内消费量取产量削减量相当,最终库存形态取上月持平。消费需求有所回升,但出口需求未见回升,将来数月产量恢复棕榈油库存可能会上升。从印度的环境来看,存正在必然刚性补库需求,进口需求估计有所提拔。从国内环境来看,豆棕价差仍深度倒挂,下逛需求难以改善,刚性成交为从,进口创下新低,库存维持低库存形态。分析来看,产量进入减产季,加上需求疲软,后期跟着产量逐步恢复,供应趋紧或有所缓解,加上需求疲软,库存形态估计有所改善。供应添加,豆棕价差倒挂或继续修复。后期关心产地产量、库存以及进出口需求环境。洲际买卖所(ICE)油菜籽期货周五收高,跟从美豆油升势。隔夜菜油2505合约收跌0。04%。农业部(AAFC)发布的月度演讲显示,2025/26年度的油菜籽产量预期上调至1800万吨,但考虑到商业冲突的影响,出口估计剧减20%,至600万吨。期末库存估计将添加至200万吨,高于2024/25年度的130万吨。供应形势较着转松,这将对油菜籽价钱形成下行压力。其它方面,马来出口数据仍然欠安,且后期步入季候性减产季,棕榈油承压。不外,美豆油生物柴油行业的需求无望提高,提振豆油市场。国内方面,一季度菜籽进口到港量下滑,菜油供应端压力削弱。且我国对菜油粕加征100%的关税,显著抬升加菜粕、加菜油的进口成本。不外,库存持续攀升,继续牵制市场价钱。菜油市场呈现短期供应宽松但持久不确定性较大。盘面来看,受外围市场走强提振,近日菜油偏强震动,短线参取。买卖所(CBOT)大豆期货周五收涨,因低吸买盘。隔夜菜粕2505合约收跌0。73%。巴西大豆收割工做已完成约八成,较客岁同期较着加速,且阿根廷农做物产区的土壤墒情较着改善,南美丰登逐渐兑现,对国际豆价持续施压。不外,USDA种植意向演讲前,阐发机构平均预估,美国2025年大豆种植面积料为8376。2万英亩,低于客岁种植的8705万英亩,同时亦低于USDA瞻望论坛所预估的8400万英亩。国内方面,二季度南美大豆将大量到港,对豆粕市场价钱构成。菜粕本身而言,因为本年以来菜籽到港量较着下滑,供应压力削弱,菜粕库存压力不大。同时,我国对菜油粕加征100%的关税,显著抬升进口成本,而菜粕进口依存度较高,后期菜粕供应大要率趋紧。不外,关税落地边际影响转弱,叠加短期供应仍然相对丰裕,现货价钱回落,对期价有所拖累。盘面来看,受豆粕走弱以及前期情感充实后,菜粕高位回落,市场波动较为猛烈。不外,受加征关税影响,菜粕远期供应悬念仍然较大,全体仍以震动偏强趋向对待。买卖所(CBOT)玉米期货周五收高,因逢低买盘的鞭策。隔夜玉米2505合约收跌0。53%。美国2025年玉米种植面积料为9436。1万英亩,较客岁的9059。4万英亩有所扩大,牵制美玉米价钱走弱,进口劣势再度凸显,但中国对美玉米加征15%的关税,且巴西玉米价钱劣势仍好于美玉米,商业商更倾向于期待巴西玉米上市,短期进口压力不大。国内方面,东北产区下层售粮根基进入尾声,政策利好提振感化逐步削弱,部门储蓄库停收。且因为气温逐步升高,晦气于潮玉米储存保管,少部门持粮从体被动出粮,前期囤货成本低的商业商也正在出粮兑现利润,收购价钱稳中偏弱。华北黄淮产区生猪价钱较着回落,养殖利润沉回平亏均衡,跟着玉米小麦价差的缩小,部门饲料企业采购转向小麦,部门地域已起头小麦替代,替代比例可达到10%-20%不等。下层余粮仅剩1-2成,商业商随采随销,部门商业从体趁价超出跨越货,售粮积极性有所加强,深加工企业厂门到货量继续添加,企业顺势降价收购。盘面来看,近日玉米期价震动略有回落,短线参取为从。隔夜淀粉2505合约收跌0。45%。遭到原料玉米成本高企激发的淀粉企业吃亏加剧,加之部门企业库存压力偏高,玉米淀粉企业检修数量添加,行业开机率继续下降。但下逛需求表示一般,叠加木薯淀粉对玉米淀粉的替代冲击,企业签单走货欠佳,供大于求场面地步延续,库存仍处高位。截至3月26日,全国玉米淀粉企业淀粉库存总量136。3万吨,较上周添加1。30万吨,周增幅0。96%,月增幅0。89%;年同比增幅18。94%。盘面来看,受玉米期价下跌影响,近日淀粉同步走弱,短线参取为从。前期因为标肥价差较大,且养殖利润另有,二育入场以及压栏增沉减轻市场供应压力,可是跟着气候逐步回温,肥猪需求转弱,标肥价差持续缩小,后市压栏积极性可能削弱,且假期或有一小波集中出栏。需求端,由于收购难度较低,屠宰厂开工率持续回升,可是终端消费疲弱,白条走货环境一般,屠宰利润欠佳,开工率回升空间无限,部门地域被动入库。总体来说,压栏和二育导致后移的供应压力或将逐步,而需求增量无限,现货价钱短期可能承压,因为基差处于往年同期高位,期货价钱或表示相匹敌跌,估计全体震动略偏弱运转。临近清明备货,价钱下探后,下逛补货志愿将送来回升,刺激需求略有回暖。不外,季候性消费淡季,需求提振力度或较为无限。同时,因为四时度补栏积极性优良,节后新增开产压力较大,存栏压力也持续感化市场,供应宽松下,蛋价持续承压。盘面来看,近期鸡蛋期价跌势放缓,总体维持低位震动,短期暂且不雅望。库存无限,后期发卖压力不大,加上清明备货仍有支持,支持价钱。截至2025年3月26日,全国从产区苹果冷库库存量为471。82万吨,环比上周削减28。79万吨,临近清明,走货速度较上周环比加速。本周山东产区库容比为37。29%,较上周削减1。84%,去库进度较上周略有好转。目前客商多以发市场为从,价钱区间上移后冲击小单车、电商等拿货热度。周内陕西产区走货速度环比略有加速,产区果农货源无限,全体成交尚可,成交价钱沉心继续上涨。销区走货一般,库存处正在近几年的相对高位,丰登仍是对市场有必然的压力。据Mysteel农产物调研数据统计本周36家样本点物理库存正在10803吨,较上周削减125吨,环比削减1。14%,同比添加44。27%,本周样本点库存小幅下降,跟着气温回升时令鲜果供应不竭添加,保守消费淡季滋补类产物需求下降,销区市场买卖不温不火,关心产区新季发展环境。国际方面,美国棉农缩减棉花种植面积的志愿较强,S&P Global估计2025年美国棉花种植面积料同比削减100万英亩。国际遍及预期,受种植收益的影响,估计美棉种植面积下降。支持国际棉价。国内方面,月内国内消费苏醒节拍较缓,同时美国加征关税加剧国际经贸不确定性,纱厂对保守旺季决心不脚,补货积极性不高,以刚需采购为从,总体原料库存下降。目前新棉播种尚未大面积启动,但南疆零散地块已起头播种。据景象形象台预告,将来三天全疆多地域将呈现降水降温风沙气候,可能对早播棉田形成必然影响,部门农户植棉意向面积较初有必然削减,大都农户仍连结初志,最终现实播种面积可能会遭到其他要素影响存正在变化。美国新年度种植意向报布前,市场连结隆重,美国部门地域曾经起头播种,估计到4月起头发布种植的进度,关心播种的环境。临时不雅望。国际方面,巴面对时供应仍是偏紧,不外需要关心进入4月后,巴西新榨季起头,关心开榨的节拍,目前预测近一两周可能有雨,缓解市场对巴西种植的担心。总体市场预期新榨季产量增加。国内方面,24/25榨季广西收榨糖厂数量已达70家,同比添加31家;已收榨产能56万吨/日,同比添加19。8万吨/日。目前广西仅4家糖厂仍正在压榨,最晚估计将于4月初全数收,24/25榨季广西糖产量估计正在650万吨摆布,同比添加30万吨。国内榨季进入尾声,产量同比添加,工业库存也添加,不外1-2月总体的进口压力较小,加上3月目前配额外的到港预期也是0,短期外部的压力较为无限,继续支持糖价。供应端,1-2月花生进口量同比添加,且进口高峰期集中正在3-5月,估计花生到港量或达到峰值,加上样本油厂花生库存已累库到较高程度,供应较为宽松;需求端,油厂开机率有所上升,但受豆粕价钱下跌影响,花生粕价钱跟从下跌,山东、河南油厂加工利润恶化,压榨利润维持吃亏形态,影响开机积极性;同时商业商采购隆重,多耗损库存或按需采购为从,市场全体需求不旺。别的油脂方面,南美大豆处于收割季,季候性供应压力令大豆行情承压运转,菜油库存处于高位,根基面偏弱,棕榈油产量迟缓回升,产地库存或有所改善,价钱回落概率增大。因而,油脂板块全体估计偏弱,对花生价钱支持力度不脚。总体来说,市场全体需求不旺,加上花生进口处于高峰期,供应较为宽松,加上油脂板块全体估计偏弱,对花生价钱支持力度不脚,花生价钱或以震动偏弱运转为从。